账户制预期强烈

目前，我国的个人养老金发展为何比较慢？要将理论上的市场空间转化为实际的养老金，需要从哪些方面发力？业内人士认为，税收优惠、账户制管理将是促进商业养老保险发展的利器，业界也有很高的期待。

社科院社会发展战略研究院研究员房连泉对《证券日报》记者表示，税收优惠激励不足、部门政策分割、管理体制复杂等原因，制约了个人养老金的发展。不过，这一现状有望逐渐打破。从税收优惠看，2018年开始试点的税延养老保险仅覆盖了上海市、福建省（含厦门市）和苏州工业园区3个地区，今年6月1日开始试点的专属商业养老保险覆盖了浙江省和重庆市两个地区，但该试点并未接入税收优惠政策。“税收政策是撬动个人养老金制度的‘杠杆’，是决定第三支柱发展前途的关键。”房连泉表示。他建议，实行“双向税优”政策，在实行“延税型”的 EET（退休领取时纳税）的同时，设立“免税型”的TEE（投资和领取时免税）账户，也就是对账户实行税后缴费，但在退休领取时实行全免的政策，对投资收益和缴费均免征个税。同时，建议大幅提高税延额度，增强个人参保积极性。

普华永道中国金融行业管理咨询合伙人周瑾在接受《证券日报》记者采访时也指出，从全球范围来看，税收优惠措施是大力发展养老保险非常重要的政策保障。目前中国老百姓的养老金融需求和认知在不断上升，但供给端的创新和突破还不够，养老产业所需的基础设施以及配套服务不够完善，包括税收优惠等相配套的政策和机制还未完全同步，这也是当前养老金融领域雷声大雨点小的主要原因。

同时，业界对个人养老金账户制的预期十分强烈。根据国务院关于落实《政府工作报告》重点工作分工的意见，今年，人社部、财政部和银保监会将牵头出台规范发展第三支柱养老保险的相关政策，且持续推进。多位业内人士表示，该政策将明确个人养老金的顶层设计，账户制管理或将真正落地。所谓账户制，即个人拥有养老账户，该账户后台与税务部门对接，个人的商业养老保险、养老基金等都通过该账户进行交易，但在达到法定退休年龄之前，账户资产不得变现领取。“目前的当务之急是将个税递延养老保险和公募型养老目标基金进行整合，赋予二者同等待遇的税优政策扶持，形成全国统一的操作平台。”房连泉指出。

王文表示，账户制、透明化的管理有利于培育和提升保险公司经营管理能力。账户式管理，投保人可以根据其不同年龄阶段的生活需求和风险偏好在不同风格的投资组合间进行选择和转换，也对推出相应产品的保险公司、基金公司等提出更高要求，必须提升投资管理能力以及跨周期的长期资产配置能力。