为推动养老理财产品规范发行，多位业内人士建议出台专门的管理办法。一位业内人士称，由于监管部门未出台银行养老理财产品监管政策，使得银行和理财子公司在养老理财产品的定位和发展上显得盲目而没有方向，政策的不明朗使得一些机构在大力推动养老理财产品的问题上，显得迟疑而有所保留，不利于业务发展。

　　理财产品如何参与养老体系建设？

　　随着老龄化社会的进一步加深，我国养老保障逐步从第一支柱向第二支柱、第三支柱发展。郭树清在2020年金融街论坛上表示，我国第一支柱已覆盖近10亿城乡居民，但第二支柱却规模很小，第三支柱长期处于起步阶段，“随着我国人口老龄化加速到来，发展第三支柱已经十分迫切。金融业可以，也应该能发挥重要作用”。

　　事实上，各家商业银行已经深度介入了第一支柱、第二支柱，并为即将到来的第三支柱做准备。以建设银行为例，旗下建信养老金管理公司作为国内首家专业养老金管理机构，除了提供账户管理服务外，还有受托管理服务、投资管理服务，覆盖企业年金、职业年金、单位综合养老保障基金等。

　　理财子公司作为管理规模最大的资管子行业，自然不会放弃参与养老体系建设的机会。早在2019年理财子公司成立之初，就有理财子公司负责人提出，应将理财公司纳入养老金体系，成为养老体系的投资管理人，将理财公司产品纳入养老基金投资范围，以便打通银行渠道、养老金资金和资本市场的关键环节。

　　这或许是大部分理财子公司的想法。上述一位理财子公司人士对21世纪经济报道记者解释称，2019年，理财子公司成立之初，如果能作为社保的投管人，不仅可以在管理规模上有突破，也可以很好地证明自身的投研能力。“不过，这个建议比把理财产品纳入第三支柱难度更大。”

　　同时，也有业内人士对此做法表示担忧，理财子公司成为投管人后，可能与银行养老金管理子公司产生内部竞争问题，如果要避免内耗，需要将二者进行适当分工。上述业内人士提出两种思路：一是理财子公司专注于底层资管产品，而养老金管理子公司专门提供养老金前端服务，并作为投资管理人运用理财子公司资管产品进行资产配置；另一种是将理财子公司和养老金管理公司进行融合。

　　(作者：李愿)