“十四五”规划已将应对人口老龄化上升为国家战略，健全养老保险制度，构建多层次、多支柱养老保险体系成为应对人口老龄化的重要举措。各级政府和监管部门纷纷做出响应，对相关内容进行细化，虽然具体的指导意见尚未出台，但养老金第三支柱将引领中国养老金体系的发展已是多方共识。

　　安永企业财务服务有限公司（以下简称“安永—博智隆”）近日发布的《中国养老金报告》（以下简称《报告》）预测，包括税收优惠力度不足、多机构监管体系和个人养老金账户体系缺失等系统性挑战将很快得到解决，养老保险第三支柱的规模增速将高于第一和第二支柱。

　　第三支柱成为改革重点

　　与全球绝大多数国家类似，我国养老保险体系也由“三支柱”构成。其中，第一支柱包含城镇职工基本养老保险制度和城乡居民基本养老保险制度。第二支柱包含职业年金和企业年金。第三支柱个人养老金制度，在我国多层次、多支柱养老保险体系中发展相对滞后，是当前的改革重点。

　　据记者梳理，目前，我国个人养老金保险产品主要是税延型养老保险。虽然消费者购买税延型养老保险可享受顺延的税收激励，即在支取时缴税。但税延型养老保险发展并不理想，截至2020年年底，仅4.88万人购买了这类年金计划，全年保费收入4.26亿元。

　　另外，2021年，银保监会开展专属商业养老保险试点。新产品具有更多的“适老”属性，有至少10年的强制积累期。在此期间，被保险人可以改变其计划的目标资产配置，同时每个被保险人都会有自己的个人账户。

　　除此以外，银保监会还批准成立了国民养老保险股份有限公司，其股东背景60%是银行理财管理公司，也有财务投资者、国有企业、证券公司、保险公司。

　　“可以看出，第三支柱现在处于把‘蛋糕’做大的阶段。第三支柱将是我国养老金融体系发展的重点，是发展的引擎所在。”安永—博智隆香港战略与交易合伙人张浩川认为，未来，第三支柱将更像一个开放式的生态系统，保险公司必然会在其中扮演一个比较积极的角色。因为保险公司具备几个明显的优势：第一，有自己的资产负债表，可以发行带有保障成分的产品，这是其他机构做不到的。第二，有保险代理人。养老保险产品、养老投资产品、养老保障产品的销售以及投资咨询其实是低频高价的，需要代理人根据投资者的工作、家庭情况等按需销售。第三，一部分保险公司旗下有养老保险公司，现成的专业团队有一定先发优势。

　　向以零售为中心转变

　　前不久出台的《关于推动个人养老金发展的意见》指出，要推动发展适合中国国情、政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营的个人养老金，实现养老保险补充功能。这预示着第三支柱个人养老金即将进入全新发展阶段，个人账户制也呼之欲出。