除此之外，个人养老金政策规定由个人自愿参加、自主选择购买个人养老金产品，投资风险也由个人承担。2022年受疫情和全球经济影响，公募基金整体表现不佳，而养老基金比较集中的FOF（基金中的基金）类型基金亦面临类似风险。当前养老投资现状折射出普通居民百姓对于投资收益保障的真实顾虑。

个人养老金虽然是个人自主责任的体现，但以未来养老为目标的本质属性，要求其必须具有不同于一般市场高波动产品的特征，应当体现出合理风险管控，建立个人养老金安全运营机制。在上述需求下，可借鉴企业年金成功运营经验。

我国企业年金运行是非常成功的养老金安全运营机制典范。自2004年建立以来已经运行17年，年化投资收益率达到7.17%。这是长期投资理想的投资收益率。其根源就是企业年金较为完善的安全运营机制。我国先后出台并修正企业年金基金投资管理的相关办法，严格筛选优质市场参与主体，严格限定权益类资产投资比例上限，严格要求各品类投资标的配比关系，以及相应的账簿记录、运营流程、信息披露等规定。这样的运营机制将企业年金基金的运营风险控制在较好水平，即便遭遇金融危机和经济波动，基金整体表现仍然显著优于同期没有安全运营机制的其他市场基金，回撤风险低。

建议将我国企业年金基金安全运营机制的成功经验应用于个人养老金投资管理中。若个人养老金投资管理也能拥有与企业年金类似的安全运营机制，参与者可以获得年化5%-7%左右的投资收益率，个人养老金的吸引力会大大增强。因此，当前应努力构建个人养老金安全运营机制，促进我国养老投资的蓬勃健康发展。（作者是华东师范大学经济与管理学部教授）