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中国保险企业布局养老产业发展报告

在险企纷纷重资产投资之后，政策越发理性和完善。2018年1月24日，保监会发布了《保险资金运用管理办法》（“新险资运用办法”），新办法有两个新增原则：一是保险资金运用必须以服务保险业为主要目标（即大家耳熟能详的“保险业姓保”），二是，保险资金运用应当坚持独立运作，不受股东违规干预。
此外，新险资运用办法和保监会印发的《中国保险业发展“十三五”规划纲要》也提到，允许保险资金投资资产证券化产品，拓宽保险资金服务领域、创新保险资金运用方式（鼓励设立不动产、基础设施、养老等专业保险资产管理机构，允许专业保险资产管理机构设立夹层基金、并购基金、不动产基金等）。
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着眼于保险公司自身发展
1、投资重资产养老可以提高保险公司的偿付能力
在保险公司进入养老行业初期，保险公司的投资速度很快，通过投资养老社区可进行评估增值，在账面上创造收益，提高偿付能力。不过，值得一提的是，2017年后，由于保监会对大类资产占比和偿付能力的控制，保险公司投资养老社区进行评估增值的盛宴不再，保险公司也就不再能借此获得偿付能力，反而会因此而打折。
2、有利于缓解保险资金“长短错配”的压力
保险资金量丰厚，有大量可投资资产，但目前资金主要进入银行存款、国债等短期投资渠道，投资渠道较为单一，造成资产负债期限的不匹配。而养老作为一个综合性的服务业，需要一定的时间沉淀服务，考虑到养老社区、老年公寓的建设周期长，也需要长期、稳定的资金来源。两者相匹配，可以缓解保险资金“长短错配”的压力。
3、促进保单销售
图：上市公司对接养老社区保单销售情况
商业保险的到期续保问题一直影响着保险公司业务的稳定经营。保险公司将保险产品与养老服务、养老地产的会员资格挂钩，可以增加保险产品的吸引力，形成差异化竞争，为客户提供更多元的选择，提高客户粘性，促进保单销售。
据《21世纪经济报道》的调查显示：2019年，太保全年发放了7906份养老社区入住资格函；太平养老社区项目入住资格带动首期保费约56亿港元，首期保费贡献率达18.8%，成为太平旗下寿险公司推动新单增长的重要贡献力量。
4、延长产业链
养老产业的快速发展，已经催生出了越来越多的业态，除重资产的大型养老社区外，还有各类轻量级的服务项目，涵盖老年人生活的方方面面。险资布局养老，可以深耕已有的寿险客户，为老年人打造围绕全生命周期的服务，向上衔接工程保险，向下衔接医疗保险、护理保险、养老保险、上门服务等，继而带动公司的整体发展，提供公司的综合收益。