不同的形式背后，如果涉及违法，一般分为两类。

一类是集资诈骗罪，指公司、企业、个人或其他组织，以非法占有为目的，未经批准，违反法律、法规，通过不正当的渠道，使用诈骗方法，向社会公众或者集体募集资金的行为。

另一种类是非法吸收公众存款罪，指不具资格的个人或单位，违反金融法律、法规，采用不正当手段如擅自提高利率等，或以投资、集资、联营、资金互助等名义变相吸收公众存款。

这两者的差别在于，前者一开始就是怀有非法占有目的，而后者，一开始的目的并不是为骗钱，而是为了赚利息差。集资诈骗罪，刑期最高可至无期，而非法吸纳公众存款，最高为十年以下。

2020年7月，益阳市公安局资阳分局发布公告，称“纳诺老年公寓”涉嫌非法吸收公众存款，已经依法立案侦查。这意味着，纳诺一开始的目的，并不是非法侵占，只是非法吸纳存款后，经营不善，资金链断裂，与此对应的是，老人们不是单纯的受害者，而是成了“投资受损人”。

当然，这并不是说，只要涉及老人养老项目爆雷，都能被控非法集资，但如论如何，老人的确不是一个“合格的投资者”。

▌金融

针对养老床位不足的情况，2015年2月，民政部、发改委等10部委联合发布《关于鼓励民间资本参与养老服务业发展的实施意见》。国家通过“放管服”等一系列政策，养老机构从许可变成备案，放宽渠道，激励民间资本进入养老市场，这本身是对的。

养老本身是一个高投入行业，离城市不能太远，地价不便宜，需要建筑投入，门槛较高。虽然有稳定的现金流，但租金收入相对低，回本周期非常长。由此，面对重资产投入在前、收入在后、“贷款难”的中小型民办养老机构而言，预售、预租养老床位，就成了低成本获取启动资金，以及一次性获取整个收益的办法。

于是，本来是长期现金流的生意，就变成了一个赚快钱的生意。实际上，很多东西的金融化，都是基于这个逻辑。对于固定资产、未来现金流的资产化，也是金融行业的一个基本模式。

当然，并不能说金融化不好。金融是筹集资金，推动生产发展，产业进步的必要手段。本质上起到的是为全社会合理调配生产要素的作用。但是，在实际市场中，在无数游戏规则之下，经过层层转换，金融脱离了本身的目的，变为一个独立的变量，一个独立的动机。

比如，在次贷危机中，从消费者的购房款，到房贷，再到次级贷，再到CDS，最后到金融市场上不断增加的杠杆，经过多次转化。本来应该推进房地产发展的金融，某种程度上脱离了它本身的目的，带来了高风险。