“轻资产模式，我的理解是，不重资产投入，不购置地产，多半通过租赁方式来经营养老机构。即便是前述模式，还是有人觉得经营模式偏重，回报周期长，有企业会希望政府或合作方提供免费场地，自身仅负责装修及运营，或仅负责运营。”前述养老业资深人士表示。

中国科学院保险与经济发展研究中心副主任王向楠向《财经》记者提示到，“轻资产合作模式，如果合作方之间关系不稳定，会影响提供养老服务的持续性，保险公司也容易丧失不动产增值的收益。”

险企自信何来？“保险+养老社区”模式

区别于其他资本，保险公司进军底气何在？

长期以来，“保单+养老社区”模式被认为是保险系养老社区区别于其他养老社区的核心销售特色。简言之，消费者购买大额保单可提前获得高端养老社区入住权益，保费通常在百万级别以上，产品形态主要包括年养老金保险、终身寿险、万能险等。

有观点认为近期布局首个高端产品线“颐年城”的中国平安为中高端养老社区竞争赛道的后来者。但早在2012年，中国平安就通过旗下不动产公司推出桐乡平安养生养老综合服务社区项目（下称“桐乡项目”）。

就二者有何区别，中国平安回应《财经》记者称，“桐乡项目脱离保险产品，一次性趸交会费即可获得入住资格，只接受自理长者入住，而臻颐年采取的是客户入住权益和保单相结合方式，自理型、非自理型长者均可入住。”平安回归“保单+养老社区”打法，背后动机何在？

“保险和养老社区存在明显的协同效应，购买大额养老类保险产品的客户往往在进行养老规划，对市场化服务更有信任，并有较明确的支付能力，所以往往对养老社区有需求。”王向楠表示。

首都经贸大学保险系副主任李文中向《财经》记者表示，一方面，大额保单的保费具有期限长的特点，与养老社区开发与配套建设需要长期资金非常契合，可直接用于这方面投资。另一方面，未来保险向客户进行赔付或给付时，客户又可用该资金向保险公司支付养老、医疗服务支出。保险公司在为客户提供高质量医养服务的同时，最大程度上使得这些资金在保险公司内部实现循环与增值。此外，在此过程中保险公司还可以继续向这些客户销售医疗险、长护险等其他保险产品，在保险（集团）公司内部形成一个保险、养老服务、医疗（护理）服务和房地产开发等产业协同发展的产业生态圈。

“‘保险+养老社区’是一个比较好的经营模式”，南开大学卫生经济与医疗保障研究中心主任朱铭来向《财经》记者介绍称，“消费者所购保险相当于一份能获得稳健投资收益的理财产品，由于监管严格，险资相对安全，出现如P2P类似的集资诈骗事件概率较低，这种模式也是我认为的保险系养老社区的核心优势。”