先锋、富达、普信目标日期基金配置权益类资产比例在距 离退休日 25 年以上时配置权益类资产达 90%，且随着目标日期的临近，权益类资产配置比例仍然高达 50%。

（三）第三支柱——个人退休金计划（IRA）

IRA 为第三支柱重要组成部分，于 1974 年《雇员退休收入保障法案》（ERISA 法案）签署产生。IRA 是个人自 愿参与的补充养老金计划，是面向任何纳税者的一种个人退休储蓄计划。IRA 产生的背景是 70 年代美国经济处 于滞涨状态，通胀和失业率加剧制约人民生活水平的提升，政府鼓励没有被第二支柱雇主养老金覆盖的人群通过 建立税收递延退休账户来享受税收优惠同时实现退休资产的积累，并且准许因工作变更和退休人员将雇主养老 金转移至 IRA 账户继续实现资产的保值增值。1981 年国会通过《经济复苏税法》后，凡是 70.5 岁以下所有纳税 人均可开立 IRA 账户，不管是否拥有第二支柱养老金计划，但缴费额度因个人收入不同而有不同规定。IRA 具备 税收优惠、缴费灵活、资产转存、自主投资等功能，目前已和 DC 计划成为私人养老金体系最大的组成部分。

IRA 分为传统型 IRA、雇主发起型 IRA 和 Roth IRA。IRA 起初并无雇主参与，是典型的的第三支柱养老金产品； 传统型 IRA 由个人单独设立，也可由企业代为设立，但需由个人委托符合条件的第三方金融机构管理；雇主发起 型 IRA 始于 1978 年税法修订，为独资、合伙以及自雇者创设了 SEP IRA。1996 年，美国国会又通过《小企业 工作保护法案》，为小企业创设了 SIMPLE IRA。Roth IRAs 于 1997 年《税赋缓解法案》颁布后成立，采用 TEE 模式，即以税后收入缴费，但投资收益免税，在领取时无需缴纳收入税。其他类型 IRA 可将账户资产转移至 Roth IRAs。目前传统型 IRA 仍为主导，Roth IRA 占比近年来有所提升。截止 2019 年，传统型 IRA 资产规模为 9.35 万亿美元，占比 84.81%，较 2000 年下降 6.75pct，但仍然占据最大份额。Roth IRA 规模 1.02 万亿美元, 占比 9.25%，较 2000 年上升 6.3pct，近年来占比提升主要因为 1）无年龄限制，覆盖面更广，2）账户资金提取更灵 活，不受到达 70.5 岁必须提取的约束。