8.2.2流量+消费

蓝驰5年来几乎每年试水一个偏早期的养老类型（如蜜爸妈、二毛照护、善诊等，看的是“子女→爸妈→服务/电商”），主力资金在医疗保险科技上长线布局。华映自身LP之一有媒体属性，在“新人群+文娱消费”的组合上出手中期较成熟项目（退休俱乐部，看的是“电视→微信私域→旅游”，合投者包括高榕）。险峰长期投资“互联网+消费”，类似的还有至临（如合投悟空百货，看的是“老年二类/垂类电商”）。

其中退休俱乐部和善诊是两家头部公司：

退休俱乐部：10年前电视流量的低进高出，当中的定量是老年人群看电视的渗透率不变，变量是老人也开始加速被电商渗透。因此旅游这样的非标客制化服务就成了13-15万上海老人（全市总老年人口渗透率约2.5%，可以作为创业公司的行业天花板）贡献近90%的GMV占比。

善诊：切的是8090后一二线城市漂泊子女对爸妈的健康焦虑，用推广成本20元的标准化体检（体检机构本身也要去花这笔钱，善诊相当于做了机构的推广分销）获客，再定制并转化保险服务，实现数千万的月保费收入。

有趣的是，这两家服务属性非常强的公司，又都是同样出自于上海---这和大众点评、携程、拼多多一样，都有着浓郁的“上海基因”，即对物美价优的追求，对生活品质的追求。

8.2.3 产业+联盟

长岭（医疗+养老）为代表的双币基金更像是增量产业资本，用最高千万级人民币的小额多投的方式进入早期项目（如美好盛年、乐退族、邦邦机器人等），目的是形成养老早期项目的流量池，如果有1家能快速跑出来就能赚回投资成本，如果没那么快跑出来也能形成流量池矩阵赚新入场玩家的钱。红杉、复星是存量产业资本，并进一步结合自身医养产业布局（既有养老机构连锁也有流量项目，如安和护养、就爱广场舞）。同程是自身创业多年旅游业务服务老年用户（如百旅会），也是小额（＜500万人民币）少投的方式投中早期项目（如岁悦科技、AgeClub）。高瓴、启明、晨兴、华医等持续重注医疗的中后期资本，关注大健康+技术创新项目（如加码善诊、中早期的健租宝）。类似的还有布局健康消费的“浙商创投”，在投资“幸福九号”（保健品连锁店）并不成功后，再出手安乐宝老年鞋。

2018年红杉等头部资本成立种子基金、2019年复星平安等开始看100张左右床位的养老机构（5年前为500张）、2019年同程旅游成为小程序上市第一股，这些是产业资本投100万起养老项目的基础条件。