iDeCo 的运作系由参与者自行向国家养老金基金联合会缴纳缴费金，由联合会与金融机构签订契约，设计产品，并提供给参与者做选择，最后再由金融机构进行管理。

从税收优惠来看，iDeCo 享受递延税收优惠。

iDeCo 在采用 EET 模式，养老金缴费与投资收益部分均免除税款，提取养老金时再进行缴纳，领取时还可以享受大额税收减免。相较于日本 20.315%的资本利得税而言，iDeCo 可以为计划参与人节约一笔相当可观的税收优惠。

从资产配置来看，iDeCo 的资金主要投向储蓄类存款、保险(包含生命保险和损失保险)以及投资信托类资产。从 2020 年的数据来看，投资信托类资产配置最高，占比达到 48.1%，存款类和保险类的资产占比分别为 36.1%/15.6%。在投向投资信托类的资产中，权益类占比最高，合计占总资产比重 39.9%，固收类合计占比为 21.8%。

为个人储蓄投资于资本市场而设立的免税账户 NISA。

日本个人储蓄账户计划 NISA 是由日本金融厅推行的个人储蓄账户，旨在鼓励居民将闲置资金进行多元化投资，从而促进资本市场发展，因此 NISA 本质上是为个人储蓄投资于资本市场而设立的免税账户，投资收益同样享受免除 20.315%资本利得税的优惠。截至 2020 年，NISA 的资产规模为 22.02 万亿日元，同比增长 21.11%。

NISA 主要分为一般 NISA、少年 NISA 以及小额累积 NISA 三种类型。

相较 一般 NISA，少年 NISA 主要针对不满 20 岁的青少年，小额累积 NISA 免税时间 长，投资的产品相对有限。NISA 的三种类型基本覆盖了日本不同年龄、风险偏好、免税需求的公民，截至 2020 年 Q3，NISA 共有 1568 万个账户。

从资产配置来看，NISA 主要投资于上市股票以及投资信托。

截至 2020 年 Q3，上市股票/投资信托的配置比例分别为 41.9%/55.3%，交易型开放式指数基 金(ETF)以及房地产信托投资基金（REIT）的配置相对较少，整体而言基本维持在 2%-3%左右，体现了 NISA 参与者更偏向于风险收益型。

从第三支柱的海外经验来看，税收优惠推动各国第三支柱快速发展。

美国个人退休储蓄账户中 EET 模式的传统 IRA 占据主导，TEE 模式的罗斯型 IRA 近期发展较快，其运营采取开放式方式，银行、证券、基金、保险等金融机构均参与其中。