（3）满足流动性需要。

历年来超级年金基金都会保有 10%左右的现金配置，在实现长期资产配置的同时保持了基金的流动性。

从第二支柱的海外经验来看，计划成分由雇员自行选择，不同风险偏好得以满足。

美国 EET 型的递延税收优惠促使 401(k)计划蓬勃发展，同时借助市场进行管理，起到了政府、雇主及雇员三方共赢的积极作用。

香港强制性公积金计划提供不同性质的基金供参与成员选择，满足了成员的不同风险偏好，收益率波动相对较大。澳大利亚超级年金主要由法律强制雇主进行缴费，投资范围比较广泛，多元化的投资助力了超级年金良好的收益表现。

我国企业年金和职业年金管理与投资模式和基本养老基金差别不大，是由机关事业单位或者企业雇主来选择受托人管理资产，雇员的自主选择权没有得到充分发挥。为了有效推动我国养老金第二支柱的补充作用，做大做强其规模，需要加快个人账户的建设落实，给予雇员不同的风险偏好选择，增强养老金的吸引力和竞争力，满足不同的收益需求。

4、 第三支柱：自愿性个人储蓄计划

随着人口老龄化的加深，仅凭借公共养老金和职业养老金的养老金积累已经无法应对居民以及政府与日俱增的养老压力带来的新挑战，世界各国逐渐把大力发展养老金第三支柱提上日程。第三支柱个人自愿储蓄计划主要基于个人意愿，采用完全积累制，旨在为个人的老年生活提供更高层次的养老保障。

4.1、 美国个人退休储蓄账户

个人退休储蓄账户(Individual Retirement Account，IRA)，是美国于 1974 年根据《职工退休收入保障法》设立的第三支柱个人储蓄计划，该计划与 DC 计划同样享受税收递延的优惠，其目的在于鼓励个人通过自愿储蓄的形式为退休后储备养老财富，是一种补充养老计划。截至 2020 年 Q3，IRA 资产总额已达 11.34 万亿美元，占美国 GDP 比重的 54.19%。

从具体类型来看，传统型占主导，罗斯型 IRA 近年发展较快。

IRA 计划主要 包 含 传 统 型 (traditional IRAs) 、 罗 斯 型 (Roth IRAs) 以及雇主发起型 (Employer-sponsored)三种，其中雇主发起型进一步分为 SEP 型、SAR-SEP型、简单型共三个计划类型。

从规模上看，2020 年 Q3 传统型 IRA 占比为 82.8%，在 IRA 计划中规模占比最高。 与传统 IRA 计划相比，罗斯型 IRA 更加灵活。