我国建立企业年金的企业主要为大型国企央 企，而中小企业参与较少，覆盖率较低。截止 2019 年，我国建立企业年金的企业共 9.6 万家，覆盖企业占比不 到 0.25%，覆盖职工人数 2548 万人次，仅占当年在岗职工人数的 14.85%。2014 年后参与职工人数增长速度尤 为缓慢，年复合增长仅 2.13%，表明承担企业年金的企业数量增长空间已较为有限，主要因为：1）我国基本养 老保险雇主缴费过高，企业无力建立企业年金。例如，我国城镇职工基本养老保险法定缴费率 28%，企业负担 20%，且还必须负担失业保险和医疗保险等，而日本厚生年金缴费率为 18.3%，企业和员工各一半，2）中小企 业渗透率过低因为较高的税负压制了企业年金缴费的空间。职业年金建立较晚，于 2014 年才正式推出。职业年 金由于强制性，覆盖率较高。截止 2020 年 4 月，职业年金参与人数已有 2970 万人，覆盖率达到 82%，预计未 来惠及人数有限。

我国企业年金税收优惠缺陷限制了企业年金的发展。大多数发达国家政府通过减免税收或延期收税促进企业年 金的发展。国际上较为普遍的是 EET（缴费和投资收益免税，支付受领征税），被美国、英国、加拿大、法国等采用。我国第二支柱也采取了 EET 的税收减免政策，但税收优惠不公平以及力度不够一直是第二支柱发展缓慢 的重要原因。1）税收优惠不公平体现在缴费环节，个人缴费按工资基数（不超过上年度当地平均工资 3 倍的部 分）的 4%扣除，企业缴费按 5%扣除。但这却带来高收入人群税收优惠更高而低收入人群优惠较小。而日本则 是按定额上限扣除，较为公平，2）力度不够主要体现在缴费环节和领取环节。缴费：仅抵扣 4%，而美国可抵扣 25%。领取：尽管日本税制上也是以 EET 为表现形式，但实质上在给付环节上实施税前扣除政策，较高的扣除 额基本可以覆盖养老金收入。而我国个人所得税采用分项所得税制，不并入当年综合所得，养老金领取环节是按 照工薪收入纳税，全额课税带来较高的税负。

3、第三支柱——弥补第一、二支柱的不足

养老保险迎来政策东风。第三支柱是由职工自愿参加、自愿选择经办机构的一种补充养老产品。去年以来，国家 多次发声推动第三支柱养老保险加快建设。12 月 19 日国常会提出促进人身险“扩面提质”，尤其是将商业养老 保险纳入第三支柱加快建设。